Política: Tensión en la Casa Rosada y la revisión de la proyección inflacionaria

Milei convocó a la mesa política en la Casa Rosada para recalibrar el Presupuesto 2027 en una jornada de alta tensión política y económica. Seis horas separaron la reunión de la mesa política del ingreso formal del presupuesto a la Cámara de Diputados, momento en el que el ministro de Economía, Luis Caputo, tuvo que ajustar al máximo las variables macroeconómicas para torcer el rumbo de la pauta inflacionaria de cara a un año electoral estratégico.

El punto de discordia radicó en las cifras informadas por el propio Gobierno. A las 16:10 del martes, la Presidencia comunicó oficialmente que Caputo había presentado un esquema con una proyección de inflación del 21,1 %, un crecimiento del PBI 4 % y un dólar promedio de 1.728 $. Sin embargo, al ingresar el texto definitivo a Diputados a las 22:10, la pauta de inflación se redujo al 18 % punta a punta para todo el 2027.

Desde la perspectiva política, fuentes vinculadas a la negociación señalan que la “pata política” del Gobierno forzó la corrección de último momento para evitar presentar un índice superior al 20 % en pleno año electoral. “Toto estuvo afinando los números hasta el límite”, admitieron desde el Ejecutivo, subrayando la necesidad de mantener la credibilidad ante la opinión pública y los mercados.

En contraste, la versión técnica sostenida por el Congreso argumenta que no existió una modificación real, sino una diferencia metodológica. El 21,1 % corresponde a la inflación promedio anual, afectada por el arrastre del año anterior, mientras que el 18 % representa la variación punta a punta (diciembre 2026 contra diciembre 2027). Esta distinción técnica busca aclarar la naturaleza de la corrección y evitar malentendidos sobre la política fiscal.

El impacto en las cuentas públicas y el relato fiscal es significativo. Una proyección de inflación más baja fija partidas de gasto sin actualización automática —como transferencias discrecionales e inversión pública— en montos nominales menores. Si la inflación real termina siendo más alta, la recaudación sube al ritmo de los precios mientras el gasto queda congelado, generando una licuación que facilita el superávit fiscal. Por otro lado, los números reflejan un baño de realidad frente al optimismo inicial del oficialismo, que para el año previo había estimado una inflación del 10 %.

Las nuevas metas del 18 % y 21,1 % responden también a las exigencias del FMI y del mercado financiero, que reclamaban un marco macroeconómico más realista y menos voluntarista para garantizar la credibilidad de las cuentas públicas. Este ajuste se presenta como una medida de prudencia y alineación con las expectativas internacionales.

En conclusión, la revisión de la proyección inflacionaria en la Casa Rosada refleja la compleja interacción entre la política interna y las exigencias externas. La decisión de ajustar la cifra a 18 % punta a punta busca equilibrar la necesidad de mantener la confianza de los mercados con la realidad de la economía argentina, mientras se prepara el terreno para el próximo año electoral.