BCRA registra pérdida de US$1.023 millones en operaciones con oro en 2025

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) registró una pérdida de US$1.023 millones en operaciones con oro durante el año 2025, según el informe de la Auditoría General de la Nación (AGN). Esta cifra, la mayor pérdida por riesgo que la institución ha experimentado, ha generado un debate sobre la gestión de las reservas y la estrategia de inversión del gobierno.

El informe, elaborado por la AGN, señala que el BCRA utilizó instrumentos derivados que tomaban al oro como respaldo. La operación, que se describió como una especulación sobre la trayectoria del precio internacional del oro, culminó en una pérdida de US$1.023 millones, compuesta por US$960,2 millones por resultados negativos de opciones y US$62,8 millones en primas. “Durante el 2025 el BCRA realizó operaciones financieras especulando con una determinada trayectoria para el precio internacional del oro, erró el cálculo y perdió US$1.023 millones”, sostuvo Juan Manuel Olmos, director de la AGN.

El director de la AGN también destacó que nunca antes se había registrado una operación de riesgo de semejante magnitud. “Nunca se había utilizado una magnitud semejante de reservas físicas para transacciones de riesgo”, afirmó Olmos. A pesar de la pérdida, el informe indica que al cierre del ejercicio ya no quedaban posiciones abiertas relacionadas con esas operaciones.

Contrario a la pérdida, el BCRA obtuvo una ganancia patrimonial de más de 8 billones de pesos por la revaluación contable de las reservas de oro, impulsada por la subida internacional del precio del metal. La AGN aclaró que se trata de dos movimientos distintos: la revaluación contable y el dinero perdido en las operaciones financieras.

La auditoría también pone de relieve la controversia sobre el traslado de lingotes de oro al exterior. El BCRA, bajo la presidencia de Santiago Bausili, ha trasladado parte de sus reservas al Banco de Pagos Internacionales (BIS) en Suiza. Bausili aseguró ante el Senado que los movimientos están documentados y que una parte de las tenencias permanece en el BIS, aunque aún no se ha concluido la auditoría específica sobre la gestión de las reservas físicas.

El informe de la AGN busca determinar por qué se decidió trasladar el oro, a dónde fue enviado y si la operación generó algún beneficio para el BCRA o para terceros. El informe ya fue remitido a la entidad para que presente su descargo. La AGN consideró razonables los estados contables del BCRA en sus aspectos técnicos y patrimoniales, pero la pérdida millonaria y las dudas pendientes sobre el traslado de los lingotes dejan bajo escrutinio el manejo de uno de los activos más sensibles de las reservas argentinas.

El presidente del BCRA, Santiago Bausili, ha mantenido que la gestión de las reservas se ha llevado a cabo con la máxima transparencia y dentro de los marcos regulatorios. Sin embargo, la auditoría ha generado preocupación entre los analistas económicos y políticos, que exigen una mayor claridad sobre la estrategia de inversión y la protección de los activos estatales.

En conclusión, la pérdida de US$1.023 millones en operaciones con oro y la incertidumbre sobre el traslado de lingotes al exterior plantean un desafío importante para la gestión del BCRA y la confianza de los ciudadanos en la administración del gobierno. El seguimiento de la auditoría y la respuesta del BCRA serán cruciales para determinar si las medidas adoptadas son adecuadas y si se evitarán futuros riesgos financieros.